재무상태표(구 대차대조표)의 기본적 분석
기업이 회계기간(보통 1월1일~12월31일)이 끝나면 재무제표를 작성한다. 그 대표적인 것이 재무상태표(구 대차대조표 이하에서는 재무상태표로 한다)와 손익계산서이다. 재무상태표는 회계기간 종료시점(보통12월31일)의 자산, 부채, 자본 즉 기업이 보유하고 있는 재산과 부채의 목록을 보여주는 것으로 이해하면 될 것이다. 대차대조표는 회계기간중의 수익과 비용을 계산하여 이익 또는 손실이 얼마인가를 보여주는 재무제표이다.
오늘은 재무상태표에 대하여 기본적인 분석을 살펴보자.,
대부분의 재무상태표를 보면 자산 부채 자본의 순서로 작성되거나 좌측에는 자산 우측에는 부채와 자본으로 구성되어있다.
자산은 부채와 자본의 합으로 되어있는데 부채는 타인자본, 자본은 자기 자본이라고 부르기도 한다. 타인자본과 자기자본으로 기업이 계속 사업을 영위할 수 있는 자산을 구성하여 목적사업에 사용하여 수익을 발생시키고 그 수익은 다시 자기자본에 축척되거나 배당으로 외부로 유출되는 기본적인 구조이다.
자산의 구성을 보면 유동자산과 비유동자산의 순서로 되어있다. 유동자산이란 IFRS(국제회계기준)에 의하면 1년이내 또는 정상적인 영업주기내에 현금화 할 수 있는 자산으로 정의한다. 대표적인 것이 외상매출금이 될 것이다. 비유동자산이란 현금화 하는데 1년이상 또는 정상적인 영업주기이상의 기간이 필요한 자산을 말한다. 대표적인 것이 설비투자자산, 무형자산(특허권, 지적재산권)이 있다.
자산의 구성비율와 위험성과 수익성을 살펴보자.
유동자산이 크다는 것은 기업의 지불눙력이 높다는 것이다. 그러나 그에비해 수익성은 낮아진다. 따라서 기업은 무조건 유동자산이 크다고 해서 기업이 높은 평가를 받는 것은 아니다. 유동부채와의 비율 등을 고려하여 적정한 유동자산을 보유하고 수익성 높은 곳에 투자하는 것이 바람직하다. 일반적으로 비유동자산은 비유동부채와 자본의 범위내에서 투자하는 것이 유동성 위험에서 벗어날 수 있다고 본다.
자본조달 역시 유동부채, 비유동부채, 자본의 순서로 위험이 적다. 결론적으로 자산구성의 위험이 적은 유동자산이 위험이 가장큰 유동부채를 커버하는 경우 기업의 유동성에서 안정적인 구조를 가진다고 볼 수 있다.
